توقعات أسعار الذهب… أحدث تحليل من بنك غولدمان ساكس

كشف بنك "غولدمان ساكس" عن توقعاته بارتفاع أسعار الذهب إلى 3000 دولار للأونصة بحلول نهاية العام 2025 مع اتجاه البنوك المركزية الرئيسية إلى خفض أسعار الفائدة.

يأتي ذلك في الوقت الذي شهد فيه سعر المعدن النفيس ارتفاعا في بداية تعاملات الأسبوع، بعد موجة انخفاضات شهدها الأسبوع الماضي مع ارتفاع الدولار إثر انتخاب "دونالد ترامب" رئيسا للولايات المتحدة الأميركية.

وقال محللون في البنك بمن في ذلك "دان سترويفن" في مذكرة وفقا لوكالة بلومبيرغ يوم أمسٍ الاثنين: "اذهبوا إلى الذهب"، مؤكدين على هدف 3000 دولار للأوقية بحلول ديسمبر/كانون الأول 2025. 

وقالوا إن المحرك الهيكلي للتوقعات هو الطلب الأعلى من البنوك المركزية، في حين أن الارتفاع الدوري سيأتي من التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة مع خفض الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) لأسعار الفائدة.

وأكد البنك أن سياسات "ترامب" قد تعزز حالة صعود الذهب، حيث أدرج المعدن بين أفضل تداولات السلع الأساسية لعام 2025، وقال إن الأسعار قد تمتد إلى مكاسبها خلال فترة رئاسة "ترامب".

وقال محللو البنك إن التصعيد غير المسبوق للتوترات التجارية قد ينعش المضاربة على الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف المتزايدة بشأن الاستدامة المالية للولايات المتحدة قد تساعد الأسعار أيضًا، مشيرين إلى أن البنوك المركزية - وخاصة تلك التي تحتفظ باحتياطيات كبيرة من سندات الخزانة الأميركية - قد تختار شراء المزيد من المعدن النفيس.

والأسبوع الماضي، توقع "برين لوندين"، محرر نشرة Gold الإخبارية الأميركية أن يضطر المركزي الأميركي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل كبير للسيطرة على الدين العام، وهو ما سيؤدي من ناحية أخرى إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير، متوقعا أن تدفع السياسة الصفرية أو السلبية لأسعار الفائدة، الذهب إلى نطاق يراوح بين 6 آلاف دولار و8 آلاف دولار خلال دورة السوق الصاعدة هذه".

ويدفع "ترامب" باتجاه أسعار الفائدة المنخفضة، بينما قال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي "جيروم باول" الخميس الماضي، إنه لا توجد حاجة للتسرع في خفض الفائدة، وأرجع ذلك إلى النمو الاقتصادي المستقر وقوة سوق العمل. 

ومن المقرر أن يتحدث ما لا يقل عن سبعة مسؤولين في المركزي الأميركي هذا الأسبوع. ويترقب المتداولون المزيد من الإشارات بشأن خفض أسعار الفائدة. وتزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عوائد. 

وارتفعت أسعار الذهب اليوم الاثنين بعد التراجع الحاد الذي شهدته الأسبوع الماضي، لكن التوقعات بشأن تخفيضات أقل لأسعار الفائدة الأميركية حدت من هذا التعافي.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.4% إلى 2625 دولارا للأونصة في تداولات اليوم الثلاثاء، بعد أن سجل أدنى مستوى في شهرين الأسبوع الماضي. وكان الذهب قد شهد أكبر انخفاض أسبوعي في أكثر من ثلاث سنوات يوم الجمعة.