رغم أن الذهب لم يعد يلعب دورا مباشرا في النظام النقدي الدولي، فإن المصارف المركزية والحكومات عبر أنحاء العالم تسعى إلى الاحتفاظ بكميات ضخمة منه للحماية من عدم الاستقرار الاقتصادي، وذلك نظرا لأن أداء الذهب هو مخزن القيمة الحقيقي الوحيد الذي أثبت نفسه على مر التاريخ، بغض النظر عن الصراعات والأزمات والكوارث الحاصلة.
أما قضية صعود وهبوط أسعار الذهب، فقد أصبحت من المسائل العادية في عالم اليوم، فسعر هذا المعدن النفيس يتحرك صعودًا وهبوطًا في اليوم الواحد، مما يخلق توترا لدى العديد من المؤسسات المعنية بحركة الذهب ويطرح الكثير من الأسئلة في أجندات البائع والمستهلك على السواء.
كيف يتم تحديد سعر الذهب؟
قبل سبعينيات القرن الماضي، كانت الحكومات أو البنوك المركزية هي التي تقرر سعر الذهب، وكان السعر الدولي للذهب مستقرًا نسبيًا.
وفي أوائل السبعينيات، لم يعد سعر الذهب مرتبطًا بالدولار الأمريكي بشكل مباشر. وأصبح سعر الذهب بالتدريج موجهًا نحو السوق، وازدادت العوامل المؤثرة في سعره.
أما في هذه الأيام، يتم تحديد سعر الذهب بشكل أساسي وفقًا لتداولاته في الأسواق المالية، تمامًا مثل المعادن الأخرى. في الواقع، يتم تداول الذهب في الأسواق المالية بحوالي 15 ألف مرة أكثر من الذهب الفعلي الذي تشتريه أو تبيعه كمعدن ملموس.
والحقيقة أنه يتم تسوية جميع عقود الذهب نقدا وليس بالذهب، لذلك يمكنك أن نرى كيف يتم تمويل سعر الذهب بالكامل. ويبدو أن عوامل العرض والطلب على الذهب المادي لا يهمان كثيرا في تحديد السعر.
انطلاقًا من ذلك، يجادل الكثير بأن سعر الذهب يتم التلاعب به، ويتم تحديد سعر السوق المالي بين تداول رابطة سوق لندن للسبائك وعقود كومكس في شيكاغو.
أما عن العوامل المؤثرة في سعر الذهب فيمكن أن نذكر:
العرض والطلب:
العرض والطلب يؤثران على أسعار الذهب، مثله مثل أي سلعة أخرى - فزيادة الطلب وانخفاض المعروض يؤديان إلى زيادة السعر، والعكس صحيح، زيادة المعروض وانخفاض الطلب يؤديان إلى انخفاض الأسعار.
تجدر الإشارة هنا إلى أن عملية تعدين الذهب تزداد صعوبة مع مرور الوقت، ويعتبر ذلك أحد أسباب الارتفاع المستمر لأسعاره على المدى الطويل.
التضخم وأسعار الفائدة والعملات:
القرارات التي تتخذها الحكومات في هذا الشأن تؤثر على الأسعار. فانخفاض أسعار الفائدة وارتفاع معدلات التضخم تؤدي إلى زيادة أسعار الذهب.
الشيء ذاته ينطبق على أسعار الصرف، فإذا كانت العملة المحلية ضعيفة، تحدث زيادة في أسعار الذهب.
التقلبات الجيوسياسية والأزمات العالمية:
عدم الاستقرار السياسي والصراعات والتهديدات قد تؤدي إلى رفع أسعار الذهب. ومن الصعب قياس الكيفية التي تؤثر بها مثل تلك الأمور على أسعار الذهب مقارنة بالعوامل السابقة، كما أنها تتفاوت من حالة إلى أخرى.
يتأثر الذهب أيضًا بالأزمات العالمية واسعة النطاق، حتى لو لم تكن حروبًا أو مشاكل سياسية، ومثال على ذلك ما حدث في أيام جائحة كورونا.
عوامل مؤثرة أخرى على سعر الذهب:
- مخزون الأرض من الذهب: يوجد حاليًا حوالي 137400 طن من الذهب في العالم، ولا يزال مخزون الأرض من الذهب ينمو بمعدل حوالي 2٪ كل عام.
- العرض والطلب السنوي: يشير العرض والطلب السنوي للذهب إلى 4200 طن، ويمثل الإنتاج السنوي الجديد للذهب 62٪ من العرض السنوي.
- تكاليف تعدين الذهب الجديدة: متوسط التكلفة الإجمالية لمناجم الذهب أقل بقليل من 260 دولارًا للأونصة.
- التغيرات السياسية والعسكرية والاقتصادية في الدول المنتجة للذهب.
- بيع الذهب من قبل البنك المركزي (أكبر حائز للذهب في العالم).
- التغيرات في الطلب الفعلي على الذهب (صناعة المجوهرات، الصناعة، إلخ).
- الطلب المضارب: وفقًا للوضع الدولي والمحلي، يستخدم المضاربون تقلبات أسعار الذهب في سوق الذهب ونظام التداول.
شارك
